|
|
Статьи, Анализы, Обзоры
нестабильность и неупорядоченные колебания обменных курсов нежелательны для экономического роста".
Авторы заявления обещали и впредь "внимательно следить за валютными рынками и сотрудничать по мере надобности". В этом контексте они подчеркнули, что "более гибкая курсовая политика желательна для крупных стран или экономических районов", где подобной гибкости пока не хватает. Корректировка курсов, по их убеждению, должна "основываться на рыночных механизмах".
Вопрос о том, будет ли присутствовать в коммюнике упоминание о "чрезмерной нестабильности" на валютных рынках, занимал наблюдателей на всем протяжении форума. То, что эта формулировка сохранилась в тексте, фактически отразило обеспокоенность ключевых партнеров США нынешней динамикой обменных курсов, прежде всего между долларом и евро. Вместе с тем упоминание о "гибкости" было воспринято рынками, как свидетельство того, что подпирать курс доллара власти пока не собираются. Соответственно этот курс продолжал снижаться.
Впрочем, в этой же самой фразе другие увидели скрытый упрек в адрес стран, жестко привязывающих свою валюту к доллару и извлекающих из этого немалые торговые выгоды, прежде всего в адрес Китая. Главу минфина США на его итоговой пресс-конференции даже попросили объяснить, как призывы к "гибкости" согласуются с официальной американской политикой "сильного доллара": ведь если тому же юаню добавить "гибкости", его курс неизбежно пойдет вверх, а курс доллара - вниз.
Сноу, впрочем, не растерялся. "США давно проводят политику сильного доллара, это отвечает нашим национальным интересам, - сказал он. - Но относительная ценность валют лучше всего определяется на открытых, конкурентных валютных рынках". "Никто не в состоянии проложить себе дорогу к процветанию за счет занижения курса. Искусственные подпорки для валюты не делают ее сильнее", - подчеркнул американский министр.
Многие аналитики убеждены, что падение доллара отражает, в частности, сомнения рынков в прочности основ американской экономики. Основанием для таких сомнений служат прежде всего растущие дефициты, усугубляемые предвыборными "трюками" наподобие выведения за рамки бюджета астрономических расходов, связанных с войной в Ираке и последними налоговыми инициативами нынешней вашингтонской администрации. Впрочем, Сноу твердо держал оборону, обещая за считанные годы сократить вдвое бюджетный дефицит, а его ключевые партнеры на публике вежливо делали вид, будто им вполне достаточно подобных заверений.
Однако евро растет, несмотря ни на что. Мировой валютный рынок в очередной раз продемонстрировал, что не воспринимает декларации американских властей о проводимой политике "сильного доллара". Европейская валюта покорила очередной исторический рубеж - 18 февраля на торгах в Лондоне за евро давали 1,2930 долл. Предыдущий рекорд был зафиксирован 12 января, когда евро стоил 1,2898 долл.
Специалисты склоняются к мнению, что американская валюта пострадала из-за сильного разрыва в процентных ставках в США и странах ЕС. После ряда важных переговоров и заявлений европейских и американских чиновников финансовые игроки поняли, что никто по обе стороны океана не собирается менять процентные ставки, а значит, доллару есть куда падать.
"Что действительно способствовало росту евро, так это заявления ЕЦБ (Европейского Центрального Банка. Прим. наше) о том, что процентные ставки находятся на достаточно низком уровне, - говорит специалист по валютным операциям Citibank Марвин Барт. - Между тем Федеральная резервная система (ФРС) намекнула на то, что ставки останутся прежними еще какое-то время".
Судя по последним высказываниям руководителей Европейского центрального банка (ЕЦБ) и ФРС, их расчеты имеют под собой все основания. Многие не перестают удивляться, почему ЕЦБ не снижает процентную ставку и создает тем самым надежный фундамент для укрепления евро. Вразумительного ответа на этот вопрос финансовые круги пока не услышали.
Выступая перед Европарламентом 16 февраля, председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише дал понять, что, "находясь на исторически минимальной отметке, базовая процентная ставка полностью соответствует экономической ситуации в регионе".
В долларовой зоне обратная ситуация. ФРС не торопится повышать ставку, что способствует ослаблению доллара и дает преимущества национальным экспортерам. В середине февраля гуру американской экономики, глава ФРС Алан Гринспен выступил с очередным докладом перед конгрессом и отметил, что не спешить с повышением ставки позволяет низкий уровень инфляции.
Укреплению американской валюты не способствовали даже оптимистичные заявления министра финансов США Джона Сноу, который еще раз подтвердил намерения администрации Джоржа Буша придерживаться политики сильного доллара. Мифические истории о существовании специальной программы укрепления доллара не помешали трейдерам торопливо от него избавляться, отдавая предпочтение другим валютам. "Каждый раз, когда евро падает, активизируются спекулянты и предприниматели.
Люди хотят продавать американские доллары и приобретать австралийские, а также фунты и евро, - утверждает валютный эксперт брюссельского КВС Bank N.V. Питер Фонтейн. - Это еще раз подтверждает, что они очень внимательно следят за изменением ставок".
Вопрос о том, кто поможет Европе справиться с обвалом доллара, по-прежнему остается открытым. Ответа на него не дала и состоявшаяся в начале февраля встреча министров финансов "большой семерки". Америка и Европа на саммите сошлись лишь в критике денежной политики Японии и Китая, активно девальвирующих свою валюту. По остальным вопросам, в частности проблеме роста евро, никаких решений принято не было.
На российских торгах происходит то же, что и в Европе: евро по отношению к доллару продолжает рост. Относительная стабилизация наблюдается лишь со средины марта. Укрепляется и национальная валюта. По итогам торгов на валютном рынке ММВБ курс доллара расчетами "завтра" составляет 28,50-28,53.
Очень "оригинальное заявление на русском экономическом форуме в Давосе 18 марта сделал бывший председатель ЦБ. Вначале он перечислил парадоксы российской экономики образца 2003 года. Они таковы: экономический рост параллельно с укреплением рубля и удвоением импорта, рост при сокращении занятости.
Объяснение этих парадоксов было дано. Хотя после августа 1998 года произошла "экономическая революция на микроуровне" - возникли успешные компании, ориентированные на сферу потребления, которые могут противостоять импорту, появился существенный инвестиционный спрос, субъектом которого являются прежде всего естественные монополии, - тем не менее экспортно-сырьевая модель российской экономики сохраняется.
Отсюда следует, что и в перспективе Россия зависит от темпов развития мировой экономики, спроса и цен на ее экспорт. Мировую же экономику, в свою очередь ждут повышение процентных ставок, продолжение противостояния доллара и евро и снижение цен на нефть, прежде всего за счет
|
Оставить комментарий к статье
|
|
